Управління державним боргом в умовах загострення фінансових ризиків

Abstract

У кваліфікаційній роботі досліджено сутність поняття «державний борг» та систематизовано підходи до його класифікації. Особливу увагу приділено аналізу існуючих методів управління державним боргом і визначенню факторів, що впливають на ефективність боргової політики. У роботі систематизовано методологічні основи дослідження державного боргу, що дозволило забезпечити комплексний підхід до аналізу цього явища. Проведено детальний аналіз стану та динаміки державного боргу України за останні роки. Проаналізовано структуру боргу, його складові та зміни в динаміці з урахуванням внутрішніх і зовнішніх чинників. Також оцінено ефективність поточної політики управління борговими зобов’язаннями, що дало змогу виявити сильні та слабкі сторони існуючого підходу. У роботі здійснено моделювання факторів впливу на динаміку державного боргу України із застосуванням економетричних інструментів. Це дозволило спрогнозувати можливі зміни в борговій ситуації залежно від сценаріїв розвитку економіки та фінансових ризиків. На основі отриманих результатів було розроблено практичні рекомендації щодо вдосконалення управління державним боргом України. Рекомендації сформовано для різних сценаріїв розвитку боргової ситуації: оптимістичного, помірного та песимістичного. Особливий акцент зроблено на необхідності зменшення залежності України від зовнішніх запозичень шляхом розвитку внутрішнього ринку капіталу, оптимізації структури боргу та впровадження заходів для зміцнення фінансової стабільності. Також наголошено на важливості посилення механізмів прогнозування та управління ризиками для мінімізації впливу негативних чинників на економіку. Результати дослідження мають практичне значення для розробки ефективної боргової стратегії України, яка спрямована на забезпечення стійкості державних фінансів та економічного розвитку в умовах зростаючих фінансових ризиків. The thesis is aimed at studying the concept of «public debt» and systematizing approaches to its classification. Particular focus is placed on analyzing existing methods of public debt management and identifying factors that influence the effectiveness of debt policy. The work systematizes the methodological foundations for studying public debt, enabling a comprehensive approach to analyzing this phenomenon. The thesis provides a detailed analysis of the state and dynamics of Ukraine’s public debt in recent years. It examines the debt structure, its components, and changes over time, considering both internal and external factors. The effectiveness of the current debt management policy is evaluated, identifying its strengths and weaknesses. Econometric modeling of factors affecting the dynamics of Ukraine’s public debt is conducted, allowing for forecasts of potential changes in the debt situation under different economic and financial risk scenarios. Based on the findings, practical recommendations are proposed to improve public debt management in Ukraine. The recommendations are developed for various scenarios of debt development: optimistic, moderate, and pessimistic. Emphasis is placed on reducing Ukraine’s dependence on external borrowing by fostering the development of the domestic capital market, optimizing the debt structure, and implementing measures to strengthen financial stability. The thesis also highlights the importance of improving forecasting mechanisms and risk management to minimize the negative impact of financial risks on the economу